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建筑工程行业周报:两会政策多方面利好基建以及生态环保

发布时间:2015-03-10    研究机构:国信证券

过去一周建工板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股

3.01–3.07,本周沪深300指数下降2.64%,建筑装饰指数(申万)下降2.39%,建筑板块跑赢沪深300指数0.25个百分点。本周板块表现优于大盘,各细分板块有涨有跌:园林和钢结构涨幅最大,分别上涨了3.62%和6.95%;装饰和建筑安装跌幅最大,分别下跌了5.33%和3.27%。过去一周涨幅居前3位的个股:西藏天路(13.83%)、精工钢构(13.72%)、杭萧钢构(12.00%);过去一周涨幅倒数3位的个股:中国铁建(-6.36%)、中国交建(-6.72%)、金螳螂(-8.84%)。

我们对行业的最新观点

上周两会召开,总理李克强在会上作政府工作报告,指出2015年铁路投资要保持在8000亿元以上,在建重大水利工程投资规模要超过8000亿元,显示投资仍将是托底经济增长的最重要手段,预计西部铁路、水利等领域的投资将保持较快增长。报告中同时提出推进一带一路合作建设,构建中巴、孟中印缅等经济走廊。显示一带一路战略在海外将稳步推进,基建企业走出去步伐有望加快。总体而言,两会政策多方面利好基建板块。

基建板块重点推荐估值折价,管理优异的中国建筑,同时建议关注有重组预期及受益水利投资提速的葛洲坝等。

另外,生态和环保也是政府工作的重点,未来政府在该领域的投资还将继续增大,利好生态修复和园林绿化行业,目前a股园林公司已滞涨多时,企业因财务费用高企以及资金短缺造成基本面恶化或随着宽松货币政策以及再融资的实施逐步改善,而良好的订单储备为业绩的增长打下基础。我们重点推荐铁汉生态、棕榈园林和蒙草抗旱。

继续看好家装电商化给传统公装企业带来的机遇,重点推荐估值尚未充分反映的广田股份和亚厦股份,建议关注金螳螂和东易日盛。

3月我们的组合为广田股份、亚厦股份、三维工程、中国铁建、中国建筑。

年报预览

截止目前,板块共5家公布年报,14年收入平均增速11.25%,净利润增速18.88%,收入增速进一步放缓,单利润增速高于收入,显示盈利能力有提所高。

重大合同一览

宏润建设 宁波市轨道交通3号线一期地下土建工程 金额7.08亿元

腾达建设(600512) 宁波市轨道交通3号线一期地下土建工程 金额1.4亿元

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