腾达建设(600512.CN)

鹰眼预警:腾达建设营业收入与净利润变动背离

时间:20-08-23 20:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日,腾达建设(600512)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为17.7亿元,同比增长20.48%;归母净利润为2.33亿元,同比下降46.74%;扣非归母净利润为1.58亿元,同比增长41.45%;基本每股收益0.15元/股。

公司自2002年12月上市以来,已经现金分红14次,累计已实施现金分红为5.06亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对腾达建设2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为17.7亿元,同比增长20.48%;净利润为2.24亿元,同比下降65%;经营活动净现金流为2.87亿元,同比下降38.21%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为2.3亿元,同比大幅下降46.74%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)65.69万4.38亿2.33亿归母净利润增速-99.57%66628.84%-46.74%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长20.48%,净利润同比下降65%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)13.82亿14.69亿17.7亿净利润(元)-7021.16万6.41亿2.24亿营业收入增速-9.53%6.34%20.48%净利润增速-147.8%1012.47%-65%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-0.7亿元、6.4亿元、2.2亿元,同比变动分别为-147.8%、1012.47%、-65%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)-7021.16万6.41亿2.24亿净利润增速-147.8%1012.47%-65%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动20.48%,销售费用同比变动97.04%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)13.82亿14.69亿17.7亿销售费用(元)576.71万947.08万1866.12万营业收入增速-9.53%6.34%20.48%销售费用增速42.3%64.22%97.04%
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动20.48%,税金及附加同比变动-16.03%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)13.82亿14.69亿17.7亿营业收入增速-9.53%6.34%20.48%税金及附加增速10.51%9.91%-16.03%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长20.48%,经营活动净现金流同比下降38.21%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)13.82亿14.69亿17.7亿经营活动净现金流(元)-3.72亿4.65亿2.87亿营业收入增速-9.53%6.34%20.48%经营活动净现金流增速-88.12%225.16%-38.21%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为12.23%,同比增长44.12%;净利率为12.67%,同比下降70.95%;净资产收益率(加权)为4.88%,同比下降49.59%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为11.36%、8.49%、12.23%,同比变动分别为-8.14%、-25.28%、44.12%,销售毛利率异常波动。

项目201806302019063020200630销售毛利率11.36%8.49%12.23%销售毛利率增速-8.14%-25.28%44.12%
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为12.67%,同比大幅下降70.95%。

项目201806302019063020200630销售净利率-5.08%43.6%12.67%销售净利率增速-152.83%958.08%-70.95%
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期8.49%增长至12.23%,销售净利率由去年同期43.6%下降至12.67%。

项目201806302019063020200630销售毛利率11.36%8.49%12.23%销售净利率-5.08%43.6%12.67%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为4.88%,同比大幅下降49.59%。

项目201806302019063020200630净资产收益率0.01%9.68%4.88%净资产收益率增速-99.75%96700%-49.59%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为97.7%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)-4347.85万7.24亿2.19亿净利润(元)-7021.16万6.41亿2.24亿非常规性收益/净利润-6.79%112.97%97.7%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为51.6%,同比下降10.54%;流动比率为1.54,速动比率为0.81;总债务为2.71亿元,其中短期债务为2.71亿元,短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.41、0.39、0.35,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.410.390.35
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.6亿元,较期初变动率为45.62%。

项目20191231期初预付账款(元)4055.44万本期预付账款(元)5905.57万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长45.62%,营业成本同比增长15.55%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速45%11.34%45.62%营业成本增速-8.5%9.78%15.55%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.69,同比增长64.69%;存货周转率为0.48,同比增长8.56%;总资产周转率为0.18,同比增长37.29%。

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.2亿元,同比增长97.04%。

项目201806302019063020200630销售费用(元)576.71万947.08万1866.12万销售费用增速42.3%64.22%97.04%
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为0.42%、0.64%、1.05%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)576.71万947.08万1866.12万营业收入(元)13.82亿14.69亿17.7亿销售费用/营业收入0.42%0.64%1.05%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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